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利率市场化再下一城 百姓理财需多元化配置 银行

时间:2017-07-16 23:42来源:未知 作者:admin 点击:
上周末,央行[微博]再次宣布“双降”,同时放开存款利率浮动上限。而放开存款利率上限一直被视为利率市场化的最后一步,意味着以后存款利率也可以“合理议价”。在此背景下,
  上周末,央行[微博]再次宣布“双降”,同时放开存款利率浮动上限。而放开存款利率上限一直被视为利率市场化的最后一步,意味着以后存款利率也可以“合理议价”。在此背景下,理财市场势必将发生重大的变化,各类理财产品都会受到什么样的影响呢?

  ■事件

  存款利率上限放开

  日前,中国人民银行[微博]宣布,自2015年10月24日起,下调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点,同时下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此外,对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。

  事实上,存款利率上限放开是利率市场化的重要收官步骤。不过,京华时报[微博]记者日前从京城各大银行获悉的结果显示,目前北京地区各银行一年期存款利率上浮后普遍在2%左右,最高的北京银行为2.025%,最低的五大国有银行和招行为1.75%。

  值得注意的是,此次央行放开存款利率浮动上限之后,除城商行之外,多数银行对于活期存款,不但没有上浮利率,反而还将活期存款利率较基准利率0.35%下浮14%左右至0.3%。

  ■影响

  银行存贷利差收窄

  数据显示,本轮降息自2014年11月22日开启,累计6次,存款基准利率从3%降至1,暖通空调知识:采暖系统特点之热稳定性和运行费用.5%,下降1.5个百分点,一年期贷款基准利率从6%降至4.35%,下降1.65个百分点。据此计算,从央行基准存贷利率差看,2014年11月22日降息后,存贷利率差由原来的3%降至2.85%,此后一直维持在2.85%。直观来看,以10万元为例,利差由原来的3000元降至2850元。

  分银行来看,自2014年11月22日本轮降息以来,国有商业银行一年期存贷差从1250元上升至1512.5元,上升了262.5元,部分城商行息差由1250元降至1012.5元,减少了237.5元。

  银率网分析师闫自杰告诉京华时报记者,国有商业银行息差扩大,城商行存贷差收窄,短期内这一现象或难改观。国有商业银行因为具有全国性规模优势,尤其是存量用户优势较大,主动降低存贷差的动力较小,在一定程度上可以继续通过较低的存款利率实现较大的存贷差。但城市商业银行和农村商业商行,因为受区域性限制较大,在经济下行、不良上升、用户规模小、体量小等压力下,主动降低存贷差的意愿更强,希望借助利率市场化的机遇使发展再上一个台阶。但从长期来看,随着利率市场化的发展和信息更加透明,各商业银行之间的存款利率差距会逐渐缩小。

  ■分析

  理财风险与利好并存

  存款利率上限放开之后,是否意味着银行就开打价格战,拼命上浮存款利率以拉动存款呢?事实上,上述的调查也显示,大多数银行并没有太多上浮存款利率,而只是保持在上浮30%这样一个平均的水平上,少数小银行上浮程度较高,但是实际影响也有限。

  世界银行[微博]统计数据显示,利率市场化改革初期,在名义利率比较齐全的20个国家中,15个国家名义利率上升,5个国家名义利率下降。长期看,银行利率水平会根据经济周期起伏,“市场化”不等同于持续上升。

  恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼认为,存款利率上限并不意味着存款利率会因此立即飙升。凤凰金融总裁张震表示,不管是央行降准降息还是利率市场化都是为了释放流动性、优化资源配置,降低实体经济融资成本。

  有业内人士指出,银行存款利率上升后,贷款利息也会上调,因此月供族、刷卡族需要支出的贷款利息即债务负担也增加了。所以,利率市场化对居民财富的影响,要具体情况具体分析,不可一概而论。

  ■理财前瞻

  宝宝类理财收益下滑

  融360理财分析师刘银平指出,最近余额宝[微博]收益“破3”引起众论,其它宝宝的收益也不乐观。未来宝宝类产品收益继续下降几乎板上钉钉,众多“宝粉”也要继续伤心了。很多投资者会去寻找“类余额宝”活期理财产品,这类产品有很多,但是风险却要明显高于余额宝,投资一定要谨慎。

  存款揽客将难上加难

  刘银平表示,2014年11月22日银行降息之前,一年期存款基准利率为3%,本次央行降息之后,一年期存款基准利率只有1.5%,11个月以内存款利率惨遭腰斩。在大众理财意识逐渐加强、互联网理财产品不断推陈出新的情况下,以后越来越多的储户将不愿把钱存入银行。

  银行理财收益恐下跌

  银率网分析闫自杰表示,据银率网三季度银行理财报告显示,截至9月底,银行人民币理财产品的平均预期收益率已从年初的5.24%跌至4.62%,外币理财产品的平均预期收益率跌至1.53%。就目前低利率、宽货币、少资产的市场情况来看,银行理财产品收益有进一步下跌空间。

  P2P网贷收益走低

  刘银平指出,P2P网贷行业一直以高收益吸引投资者,不过今年以来在市场利率不断走低的情况下,P2P收益率也在悄然下调。2015年1月网贷行业平均收益率为16.59%,9月为14.27%,一些知名大平台的收益率已经跌破10%。虽然收益大幅下降,但是仍要远高于大部分其它理财产品,因此对于投资者来说仍有一定的吸引力。本次双降在短期内对网贷行业没有明显的影响,回旋筋の運動貢献度(順位),但是长期来看在资金流动性宽松的情况下,收益也将小幅走低。

  银行贷款成本将走高

  闫自杰指出,6次降息后,国有商业银行的息差因为压缩存款端上浮比例,一年期存贷差从1250元上升至1512.5元,上升了262.5元,实际息差呈扩大趋势。随着利率市场化的发展、资本市场的完善、直接融资渠道的拓宽,银行业面临的竞争在加剧,因此,从长期来看息差收窄是大势所趋,贷款成本走高可能会出现在部分市场流动性收紧的阶段。

  ■理财支招

  百姓理财学会多元化

  银率网分析师闫自杰认为,在存款趋于低利率甚至零利率的情况下,百姓理财要逐渐学会从单一储蓄向其他渠道的转移,目前利率水平持续走低,各类固定收益类资产的收益都在下滑,但是多数仍远高于银行定期储蓄。

  对于小额资金来说,货币基金、优质的P2P项目都是很好的投资渠道,货币基金(宝宝类为代表)收益虽然下行,但仍高于银行一年期以内的定期存款收益,而且流动性优于银行存款。

  对于大额资金来说,如果不考虑流动性,银行非结构性理财产品会是理想的选择,多数半年期及以上的产品,收益可以达到定期存款的两倍及以上。

  理财产品“宜长不宜短”

  融360分析师刘银平指出,首先,理财产品“宜长不宜短”。他表示,对于同一银行而言,理财产品期限越长收益也往往越高;在收益下滑的背景下,购买长期产品有利于提前锁定当前相对较高的收益,不受后期收益继续下降的影响;同时,银行理财产品有一定的募集期,一般为2-7天,遇到节假日会更长,募集期内的资金只能享受银行活期利息,也就是0.35%,频繁购买短期理财产品,募集期加起来会很长,将造成严重的资金站岗问题。

  不过分析师也提醒,由于理财产品流动性太差,不能提前赎回或转让,因此要在确保未来一段时间内不会动用这笔资金的情况下,尽可能购买长期理财产品。

  选择银行“宜小不宜大”

  刘银平指出,大银行不差钱,没必要以高收益当噱头来吸引投资者,因此一般来说国有大型银行的理财产品收益很低,中小银行的理财产品收益要高,而且不同银行之间的收益差距很大。对于投资者来说,在购买理财产品之前要多比较一下,选择收益较高的中小银行。

  对于投资安全问题,有些投资者会认为,不作死就不会死!男子捡手机后盗刷Q币 发炫富图“炫”,购买大银行的理财产品比较安全。对此,刘银平指出,实际上并非如此,只要是通过正规途径购买的银行理财产品,不同银行的风险差别并不大,目前还没有出现过小银行倒闭或是跑路等情况。区别风险主要是看产品的收益类型及风险等级。

  关注“另类”理财产品

  刘银平指出,所谓另类,就是与日常在银行营业网点购买的理财产品不同的地方,比如夜市理财产品、节假日专属理财产品、区域性理财产品等,夜市理财产品是指在晚上或夜间发售的理财产品,需要通过网上银行或手机银行购买,节假日专属理财产品是指专门针对春节、国庆、中秋等节假日推出的理财产品,区域性理财产品是指银行只在某个特定区域发售的理财产品。这三类理财产品的收益一般要略高于日常的理财产品,投资者可以多加关注。

  银行理财收益下滑是不可避免的事实,投资者首先要接受这一事实,其实不仅是银行理财,余额宝等互联网宝宝、P2P、票据理财等产品收益率都在下降,这是市场大环境导致的结果。不过投资者可以通过合理配置资产、多元化投资来获取理想的收益。

  京华时报记者 马文婷 余雪菲 京华时报制图 何将

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